- Jan 11 Sun 2009 00:14
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4、請敘述我國承銷商公開配售之方式與相關規定。
- Jan 11 Sun 2009 00:12
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9、請說明交易所撮合競價所採行之各項原則，以及開盤、盤中與收盤之不同價格決定方\
- Jan 10 Sat 2009 17:19
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15、請說明我國對市場操縱行為之規範，並略述我國股市監視作業。
A.規範
1.在集中交易市場委託或申報買賣，經成交而不履行交割，影響市場秩序
2.意圖抬高或壓低某種有價證券之交易價格，與他人通謀，以約定價格於自己出售或購買時，使約定人同時購買或出售之相對行為
1.在集中交易市場委託或申報買賣，經成交而不履行交割，影響市場秩序
2.意圖抬高或壓低某種有價證券之交易價格，與他人通謀，以約定價格於自己出售或購買時，使約定人同時購買或出售之相對行為
- Jan 10 Sat 2009 16:18
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8.請說明臺灣證交所目前兩種股價指數系列之編製方法
1.自行編製(台灣發行量加權股價指數系列)
發行量加權股價指數、未含金融股發行量加權股數、未含電子股發行量加權股價指數、未含金融電子股發行量加權股價指數、各產業分類股價指數、未含金融股50指數
發行量加權股價指數 = 當期總發行市值/基期 x 基期指數
-在基期時，基值原為基期的總發行市值。爾後若有樣本異動或現金增資等情況發生時，基值隨之調整，以維持指數連續。
(新基值 = 舊基值 x 異動後總發行市值/異動前總發行市值)
-總發行市值為樣本中各股股價與其發行股數之乘積的總和。
2.與FTSE合編(台灣指數系列)
台灣50指數、台灣中型100指數、台灣資訊科技指數、台灣發達指數、台灣高股息指數
-市場需求: 樣本大，組合結構變動頻繁，包含缺乏流動性支股票，需要可交易指數，需要更理想的基金評比標竿
-國際化: 配合證券市場國際化趨勢，編製合乎國際水準之指數，吸引外資
(投影片沒有第二種的公式)
- Jan 10 Sat 2009 14:16
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6.請說明證券交易制度設計之各項目標及其間之衝突與協調
設計目標:
-市場流動性
流動性是指投資者根據市場的基本供給和需求狀況，以合理的價格迅速完成交易的能力。流動性包括變現速度和變現成本兩項因素，如果一種資產能夠以較小的交易成本迅速換成現金，則該資產具有兩好的流動。
-市場效率性
效率性指市場價格反應相關資訊的效率，或指市場將相關信息融入價格的速度和準確性。如果一個市場的價格能迅速而確實地反應所有相關資訊，則認為該市場有效率。
-價格穩定性(市場波動性)
再市場劇烈波動時提供一個連續、有序的市場的能力，急證券價格短期波動程度及其調節平衡的能力。譬如宏觀的經濟狀況、上市公司情況等外部資訊是影響市場價格變動的主要原因。
-市場透明度
廣義上是指市場上重要資訊向投資者公開披露的程度，包括各種統計資料、股價及交易情況、股市交易的有關委託及成交紀錄、上市公司資訊及股東分布情況等。狹義上的市場信息透明度是指反應有關股票交易的資訊公開披露的程度，即交易資訊透明度，包括交易前的資訊、交易後的資訊。
衝突與協調
-相輔相成的目標
1.市場的透明度越高，流動性也就越好
2.良好的流動性是價格穩定的基礎
3.流動性和穩定是是低交易成本的基礎
4.效率越強，對投資者越有吸引力，流動性越好
-可能存在的衝突
1.鉅額交易時大額委託資訊的披露，可能導致價格大幅波動，使透明度、流動性、穩定性之間存在矛盾。
2.價格過於穩定會導致交易中斷，流動性降低。
3.流動性交易者與雜訊交易者的交易並不能反映全面的資訊，提供流動性的同時，降低了市場效率性。
4.交易市場一定程度集中有助於提高流動性和價格效率，但過度集中可能造成壟斷，造成交易成本過高。
-市場流動性
流動性是指投資者根據市場的基本供給和需求狀況，以合理的價格迅速完成交易的能力。流動性包括變現速度和變現成本兩項因素，如果一種資產能夠以較小的交易成本迅速換成現金，則該資產具有兩好的流動。
-市場效率性
效率性指市場價格反應相關資訊的效率，或指市場將相關信息融入價格的速度和準確性。如果一個市場的價格能迅速而確實地反應所有相關資訊，則認為該市場有效率。
-價格穩定性(市場波動性)
再市場劇烈波動時提供一個連續、有序的市場的能力，急證券價格短期波動程度及其調節平衡的能力。譬如宏觀的經濟狀況、上市公司情況等外部資訊是影響市場價格變動的主要原因。
-市場透明度
廣義上是指市場上重要資訊向投資者公開披露的程度，包括各種統計資料、股價及交易情況、股市交易的有關委託及成交紀錄、上市公司資訊及股東分布情況等。狹義上的市場信息透明度是指反應有關股票交易的資訊公開披露的程度，即交易資訊透明度，包括交易前的資訊、交易後的資訊。
衝突與協調
-相輔相成的目標
1.市場的透明度越高，流動性也就越好
2.良好的流動性是價格穩定的基礎
3.流動性和穩定是是低交易成本的基礎
4.效率越強，對投資者越有吸引力，流動性越好
-可能存在的衝突
1.鉅額交易時大額委託資訊的披露，可能導致價格大幅波動，使透明度、流動性、穩定性之間存在矛盾。
2.價格過於穩定會導致交易中斷，流動性降低。
3.流動性交易者與雜訊交易者的交易並不能反映全面的資訊，提供流動性的同時，降低了市場效率性。
4.交易市場一定程度集中有助於提高流動性和價格效率，但過度集中可能造成壟斷，造成交易成本過高。
- Jan 10 Sat 2009 10:59
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7、請說明有價證券交易機制之不同型態並加以比較。
A.造市商制
通過提供買賣報價為金融產品製造市場的證券商，使用此機制市場也 稱為Dealer Market，有二個特點: 1.所有客戶訂單必須由造市商用自己的帳戶進出，客戶訂單之間不直接進行交易2.造市商必須在看到訂單前爆出買賣價格，投資人看到報價單後才可下訂單，又稱為報價驅動市場
-多元造市商制
通過提供買賣報價為金融產品製造市場的證券商，使用此機制市場也 稱為Dealer Market，有二個特點: 1.所有客戶訂單必須由造市商用自己的帳戶進出，客戶訂單之間不直接進行交易2.造市商必須在看到訂單前爆出買賣價格，投資人看到報價單後才可下訂單，又稱為報價驅動市場
-多元造市商制
- Jan 10 Sat 2009 10:58
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10、請說明證券市場所一般採行之價格穩定措施。
波動性乃證券市場正常運行的基礎，但波動過大，價格變化不連續，造成投機性濃厚，投資者的風險提高，證券市場競爭力大小與該市場對投資人利益密切相關，所以穩定股市過度波動是必要的
A.漲跌幅度限制
1. 以前一日收盤價為基準，制訂每日固定的漲跌幅度(7% in TW)
A.漲跌幅度限制
1. 以前一日收盤價為基準，制訂每日固定的漲跌幅度(7% in TW)
- Jan 10 Sat 2009 01:10
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13.請說明結算交割之主要風險類型及我國所採取之風險控管措施。 (元)
- Jan 10 Sat 2009 00:30
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2、請敘述我國人於我國境內發行有價證券之相關管理審查制度。(元)
- Jan 10 Sat 2009 00:28
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1、試申論證券市場採行業自律管理方式之成本與效益，及其與政府規範之合作模式。 (元)
- Jan 08 Thu 2009 01:19
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統整 並加上第二題
1.What
role as Xerox played in Xerox's global strategy？How
do you expect this role to change in the future.
Xerox為擴張事業版圖與Rank
Xerox合資，之後Rank
Xerox為了進入日本市場，受限於日本政府規定因而與Fuji公司合資成立Fuji
Xerox，此後Fuji
Xerox便成為Xerox團隊下的一員。
- Jan 07 Wed 2009 21:46
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FX第一題
Xerox為擴張事業版圖與Rank Xerox合資，之後Rank Xerox為了成立dealer, marketing department而進入日本市場，受限於日本政府規定因而與Fuji公司合資成立Fuji Xerox，此後Fuji Xerox便成為Xerox團隊下的一員，在美式管理結構下以日本風格運作。1960年代後期，Fuji Xerox始在Xerox團隊有主導優勢。1970年代，Fuji Xerox開始強化自己的技術能力，但Fuji Xerox的想法和Xerox不同，Fuji Xerox想做低階影印機，有積極的銷售策略，受制於Xerox，Fuji Xerox因而顯得綁手綁腳，此時Xerox和Fuji Xerox較像是階級的關係，Fuji Xerox只是隸屬於Xerox的一個小部門；1970年代中期，日本影印機業者如雨後春筍般冒出，從日本到歐美市場都有競爭者，Xerox的壟斷角色開始受到威脅，再加上專利到期以及競爭者的新技術，Xerox開始衰退。1980年代，靠著Fuji Xerox的TQM及其他實務幫助Xerox停止衰退，而Fuji Xerox因為有好的研發及製造的能力，憑藉卓越的R&D部門，產品的銷售仍相當成功，於是公司成長快速、超越Xerox；到了1980年代後期，Fuji Xerox已成為整個Xerox團隊中最為重要的部分，此時Fuji Xerox的自治更加穩固，製造的經費也增加，Fuji Xerox扮演著關鍵部門的角色，而非只是提供產品、發展技術。透過management exchange也讓Xerox和Fuji Xerox之間的信賴提升，兩者更加合作，在全球競爭更具優勢，兩者也轉為較像是平行的關係。由於影印的core competence在於R&D的能力，從圖表可知Fuji Xerox的R&D支出相當高，未來應該要有更多的合作空間，讓Fuji Xerox有更多獨立策略，成為Xerox的策略夥伴。
